一 分发范围更⼴ : 2017 年时的 ICO 让很多散户投资者⾮常愤怒。私募轮使得⽐例很⾼的代币被出售给⼤投资者。流 动性挖矿试图实现公平的竞争环境，为机构投资者和散户投资者提供拥有该协议原⽣代币的均等机会。 二 更紧密的联动：流动性挖矿计划的好处是，代币持有者更有可能成为协议⽤户。在分析了代币持有者的⽤户 群之后，0x 协议在 2019 年末得出以下结论，⽽流动性挖矿有效地推动这⼀维恩图 Venn diagram 结合地更紧 密。 三 •更具包容性的治理：拥有协议部分所有权的⽤户有动⼒帮助它成功。通过尽早分享 潜在的财务收益，流动性挖矿计划可增强社区参与度，并帮助协议启动或过渡到去中 ⼼化组织 DAO。 •加快实验速度：在 DeFi 领域中，流动性 = 可⽤性。流动性挖矿计划的反身性内在 推动代币升值，进⽽推动更多的资⾦流⼊，形成⻜轮效应，降低了团队新项⽬获得市 场吸引⼒的准⼊⻔槛。这也可能会导致相反⽅向的螺旋式下降——正如⽐特币矿⼯ 在 BTC 价格跌⾄特定阈值以下时关闭其矿机⼀样，如果某个 DeFi 协议的经济机制 不能创造收益，流动性挖矿的耕种农夫也会从⾃动做市商 AMM 或流动性资⾦池中撤 出资⾦。这⼀循环加快了创新步伐，最终使该⾏业受益。