組成恐懼與貪婪指數的7個關鍵
发布于 3 年前 作者 mikepittbo 665 次浏览 来自 技术/人物

垃圾債券需求(Junk Bond Demand) 看跌看漲選擇權(Put and Call Option) 股票價格強度(Stock Price Strenth) 股票價格動能(Stock Price Momentum) 市場波動率(Market Volitility) 股票價格寬度(Stock Price Breadth) 避風港需求(Safe Heaven Demand)

  1. 垃圾債券需求(Junk Bond Demand)

衡量投資等級債券、垃圾債券(高收益債)的利差,利差就是殖利率相減的意思。若市場擔心垃圾債券的風險,殖利率會上升,利差就會放大,代表投資人比較恐慌。反之利差縮小則代表貪婪。

2.看跌看漲期權(Put and Call Option)

在國外網站看到的”期權”,就是在台灣所謂的選擇權。其中put/call ratio是個很知名的指標。

把賣權put(國外稱看跌期權)未平倉量,除以買權call(國外稱看漲期權)未平倉量的比值。數字小代表Call越多,代表市場更偏向貪婪,反之偏向恐懼。

3.股票價格強度(Stock Price Strenth)

計算紐約證券交易上市的股票中,根據超過52週(一年來)的高點和低於52週低點的股票數量相比較, 當觸及52週高點的股票比觸及52週低點的股票多的話,就判斷為貪婪。反之則是恐懼。

  1. 股票價格動能(Stock Price Momentum)

使用S&P500指數最新股價與125日移動平均線(MA)來對比,也就是股價和半年線的乖離程度。 當S&P500指數高於125日移動平均線越多,代表投資人情緒越加貪婪,若較低則偏向恐懼。

5.市場波動性(Market Volitility)

用波動率指數VIX(CBOE Volatility Index 也俗稱為恐慌指數),作為指標來衡量波動性,是用該指數的50天移動平均線(MA)去比較觀察。

6.股票價格寬度(Stock Price Breadth)

恐懼貪婪指數用的是McClellan Volume Summation Index ,它跟RSI指標有點相似,不過衡量的不是價格,而是考慮成交量 Volume。代表過去一段時間上漲股票與下跌股票的總成交量比值。上漲的量大則為貪婪,下跌的量大則為恐懼。

7.避風港需求(Safe Heaven Demand)

當資金需要避險時,資金會流入一些地方,稱為資金避風港,包含:公債、黃金、現金、極低風險的股票。 而在這裡,避風港需求指數,則是指股票與債券報酬差異,當債券報酬高於股票越多,代表股票市場下跌嚴重,恐慌程度越高、避險需求越高。

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