摩根大通分析师在一份冷静的评估中表示，比特币是“经济的穿插事件”，而且是对股价下跌很差的对冲工具。这份评估可能削弱比特币升至纪录高位的走势。

该投资银行在一份备忘录中表示，当前价格远高于摩根大通的合理价值预估，比特币被主流投资者和企业接受增加了其与周期性资产的相关性，这降低了为了多元化而投资比特币所带来的好处。

比特币周五最新报51,116美元，自周三的纪录高位52,640回落。以太币在周五稍早的纪录高位1,951附近交投。

本月比特币已经大涨45%，因有迹象显示比特币已经赢得特斯拉、万事达卡和纽约梅隆银行等主流投资人和企业的接受。但许多观察人士仍对这种无监管、高波动的资产持怀疑看法。

“加密货币仍是对冲股市主要缺陷最差的资产，其价格远高于生产成本，作为资产多元化的裨益令人质疑，而且随着比特币的持有愈发主流化，其与周期性资产的关联度也在上升，”摩根大通的分析师写道。

一些比特币的支持者称，比特币是“数字”黄金，可以对冲通胀和美元贬值。

摩根大通认为，根据这个逻辑，比特币长期价格需要达到146,000美元，其市值才能够与所有民间部门通过交易所交易基金(ETF)或金币、金条等对黄金的投资相当。