Decentralize Finance(DEFI)去中心化金融，字面意思看，就是把金融业务去中心化。去的是哪个中心？传统金融中介–银行、保险、证券等等。拿最常见的银行存款和借贷业务来举个例子。先说存款，现在大多数数人都会把钱存在银行而不是家里，因为放在银行便捷安全。银行拿到存款一方面会给存款的人利息，这个利率一般都很低，当前1年期活期存款利率在0.35%左右，一方面会把这部分钱借贷给需要用钱的另一部分人，也就是贷款业务，当前1年期贷款利率是4.35%。银行在这里起到的作用实际上就是中介桥梁的作用，并且在中间赚钱利率差价。那么去中心化怎么做到不需要银行介入，撮合有存款和贷款需要的人群呢？有人第一个反应那不就是P2P吗？P2P虽然不需要像银行这样的金融中介，但是风险大，担保物是否足额？到期借款人是否按时还款？有没有一种机制，整个借款还款过程公开透明，发生逾期时可以自动触发还款过程，不需要人为干预呢？答案就是区块链中的DEFI技术，当前的一个应用代表就是MakerDAO。什么是MakerDAOMaker在金融市场里是做市商（交易商）的意思，专门负责买入卖出商品。DAO–Decentralize Autonomous Orgnization，去中心化组织。它是在以太坊上面的一款去中心化应用。为了更好说明它的基本原理，我们再次请出我们区块链故事中的阿呆和阿聪。这次阿呆换房子需要一笔钱，虽然最近捕的鱼不少，可以卖钱，但是阿呆觉得鱼价后续会涨因此不舍得卖，想先借一笔钱换房，但是眼下老赖横行，大家都不敢轻易借钱给别人，于是阿呆找来阿聪把自己的情况告诉他请他帮忙。阿聪根据阿呆的情况想了一个办法：他设计了一个透明的鱼缸系统，只要你把鱼放进去，鱼缸就会自动上锁，并根据里面鱼的市场价值生成一定数量的鱼券，后续为了把鱼缸里面的鱼取回，也只有一种办法：除了需要向鱼缸塞入当初借出等额数量的鱼券，还需要支付鱼料券用于鱼缸里的鱼这段时间产生的饲料费用等支出（利息）。这个鱼缸放在渔村最热闹的菜市场上，所有人都能看到里面鱼的数量，同时约定1鱼券=1元，1鱼料券则由鱼缸系统根据养鱼成本动态调节。这个借出和归还过程都由鱼缸系统自动完成。 阿呆把自己的鱼放到鱼缸里作为抵押，假设当前阿呆抵押在鱼缸里的鱼市场价值是150元，系统测算后生成了100鱼券给阿呆，阿呆然后拿着这100鱼券兑换成100元或者直接作为换房子的货币。 当阿呆赚到足够多的钱，他再用100鱼券和对应的鱼料券换回自己抵押在鱼缸里面的鱼，同时鱼缸把回收的鱼券和鱼料券销毁。 问题一：阿呆拿的这鱼缸系统产生的100鱼券在村子里面能用吗？有人会收吗？答案是会的。鱼缸里面的鱼大家都能看到，只要有鱼券就能把里面的鱼取出来拿到市场上卖钱，说白了就是每一张鱼券后面都有足额价值的鱼抵押在鱼缸里面。 问题二：鱼价跌了，假设鱼缸里面的鱼的市场价从150元快跌破100元怎么办？鱼券不就不值钱了吗？鱼缸系统会提前向借券人发出预警，要么再多押一些鱼进来，要么归还鱼券把鱼赎回。如果借券人不顾预警，跌到了一定临界值比如说120元鱼缸系统会自动向村子发出广播，拍卖鱼缸里面的鱼，为了鼓励大家来买，鱼缸会给出一个比市场低的价格，比如说117鱼券（拍卖的时候用鱼券，因为鱼缸只认券），拍卖得到的鱼券中，100鱼券归还鱼缸销毁，剩下的扣除罚息再归还给借券人。 问题三：硬扛到底–万一鱼缸里的鱼真的跌到100元以下呢？在极端情况下，鱼的价格快速下跌，快到鱼缸系统都来不及完成鱼的广播拍卖工作那该怎么办？前面说的除了鱼券，还有鱼料券，只有鱼券才需要维持1鱼券=1元的兑换比例，鱼料券的价格是浮动的，它的作用是用来作为从鱼缸系统借钱的利息。假设当前鱼缸里的鱼价值90元，为了赎回里面的鱼需要100鱼券（鱼缸只认鱼券），鱼缸为了拍卖筹集100鱼券，除了要给买方鱼缸里面价值90元的鱼，还需要给买方价值10元的鱼料券，这样等式就变成 100鱼券 = 鱼（价值90元）+鱼料券（价值10元）。 问题四：鱼料券哪来？价值怎么算？它的作用是什么？鱼料券是鱼缸系统更具需要动态生成的，它的作用就用来作为支付借券的利息，它的价值是波动的，当鱼券的价值大于1元时，降低鱼料券的价格（降息），可增加借鱼券的需求，市场上鱼券多了，鱼券的价值就会下降回归到1元附近；相反鱼券的价值低于1元时，提升鱼料券的价格（加息），会抑制人们借鱼券的需求，减少市场上鱼券的流通量，鱼券的价值就会上升到1元附近。故事和MakerDAO的关系？鱼缸系统-》CDP（担保债务头寸collateralized debt position）CDP定义了抵押资产的数量，借出的代币数量，利息，罚息等信息。每一个借贷背后都对应一份CDP，它的信息是公开透明在区块链上可以查到的。鱼券-》DAI币通过CDP生成的代币叫做DAI币（听起来有点绕。。。），DAI可以兑换成其它数字资产或者是1:1兑换美元。鱼-》EtheremMakerDAO是区块链以太坊上的应用，上面用于抵押的资产是以太坊上面的代币Etherem。鱼料券-》MKR币MKR在MakerDAO中的作用就是用来支付利息，同时还可以用于MakerDAO社区投票，决定这个应用里面的一些参数值，如CPD中利息等。