看了群主最新3月6日的视频讲了对市场进入牛市尾声的原因分析。看得出，群主是为了给新人提示风险和建议及时止盈的策略，出发点是非常好的。给出判断牛市见顶的原因主要包括消息面前期利好的兑现、小白新人入场、前期涨幅过大等，大多是从散户的投资角度分析和具有一定普遍性的投资逻辑，只是同样的逻辑可以放到几乎所有投资市场，包括股市、贵金属、收藏品甚至郁金香，缺少了一些针对比特币和加密货币行业基本面的具体分析。

如果对现在的加密货币行业稍加研究不难发现，现在与上轮牛市及之前的行业完全不可同日而语，如果说上轮的牛市还在炒作公链概念和发ico空气币，现在的defi和nft已经是落地了，而且实实在在的产生了现金流(比如uni的交易量和手续费收入已经达到顶级中心化交易所的水平；nft收藏品卖出天价已经上了主流媒体)，现在的比特币投资者从散户主导开始向机构主导转移(比特币的价格太高，现在的新人入场大部分都是炒山寨币)，机构的入场成本也不低，并且大资金一般倾向于长期持有，不会轻易砸自己的盘，而这个过程才刚刚开始。我们不能以散户的逻辑推测机构的操作，从机构的眼光看，现在投资比特币的问题主要就是盘子太小了，只有不到一万亿美元的总盘子当然波动大，按照5万美元的价格，仅苹果公司一家的现金储备量几乎可以把目前市场上的比特币流通量买光，再比如比特币的目前市值大概只有茅台市值的两倍。如果4-5年前你和别人说比特币是数字黄金，别人也许还以为你有毛病，而现在比特币作为数字黄金几乎成为共识，事实上比特币也成为了整个加密货币市场的价值之铆。一个很明显的事实是，从去年到现在的疫情危机里，黄金的价格几乎原地踏步，而比特币已经涨了N倍，未来谁是避险资产之王，呼之欲出。黄金市值和比特币市值必有一战，不是这一轮就是下一轮。现在再问大家和茅台比你觉得比特币是高估了还是低估了？

如果你手里有低于3万甚至低于4万的BTC，请珍惜！因为你的成本可能比世界首富的入场成本还低，而未来也许你再也买不到这么便宜的比特币了。

之前说的主要是比特币，山寨币当然情况不一样，确实是风险巨大，短期收益也可能巨大。根据以往经验，比特币见顶后，山寨币往往还有一段时间滞后再冲顶(大概一个月左右)，其中机遇就看大家自己把握了。这里不做投资建议，就说一个币圈老韭菜的经验和共识–赚钱容易，赚(比特)币难。绝大部分人投资山寨币，轮番换仓一顿操作猛如虎，最后发现还不如一开始就买入比特币然后拿着不动收益多。这还是买卖现货的情况，如果做杠杆操作，轻则利润回吐，重则倾家荡产。个中滋味在币圈混3-4年以上的朋友一定明白。

回到文章主题，现在进入本轮牛市尾声了吗？大概率是没有。除了基本面分析，根据上两轮经验判断，现在是一个典型的牛市中继回调洗盘，各项指标都显示牛市还远未结束，牛市在时间上会到下半年，空间上会超过10万，如果牛市持续到今年年底，价格可能到20万。

写这么多，是想让大家可以有多一个角度看待和分析现在的市场，自己也记录一下当下的思考。一家之言，不是投资建议，仅供大家参考吧。