创纪录的上半年 　　纳斯达克100指数2023年迄今上涨了38%，为史上最佳上半年表现。不过该指数仍比2021年11月创下的收盘纪录低约10%。 　　其上涨几乎全靠苹果和微软等超大盘股，它们不仅是该指数最大的成份股，而且涨幅居前。等权重纳斯达克100指数今年仅上涨20%。 典范英伟达飙升了185%，成为第一家市值达到1万亿美元的芯片制造商。在2023年席卷市场的AI主题投资热中，该公司因其处理器用于支持AI应用的计算机而成为热门股。 1）美股长期看涨，砸出一个黄金坑之后，随着FED加息，美金回流，进入美股，推动了美国股市的上涨； 2）美债是持续增加的，最终需要美股这样的蓄水池吸收资金，因此美股永恒上涨； 3）AI叙事，在上半年热度非常高，而像苹果，微软，谷歌这样的科技企业已经在各个方面处于优势，在数十年上百年内可以预见，科技的发展，市场化都会推动这些公司股价上涨。

苹果公司市值瞄准3万亿美元 年迄今涨幅已达45%

截至周五收盘，苹果公司的股价上涨2.3%，至193.97美元，市值达到3.05万亿美元。

2023年迄今为止，在华尔街几家最有价值公司的推动下，苹果公司股价已飙升49%，这主要得益于对美联储加息行动即将结束的押注，以及对人工智能潜力的乐观情绪。 1）这一轮通胀和1970年代还是明显不一样，去除房租在CPI的影响，美国CPI是2.1%的水平。 美联储看重的通胀指标——撇除食品和能源价格的核心PCE——同比上涨4.6%，符合预期，前值为4.7%，该指标仍是美联储2%政策目标的两倍有多；5月核心PCE环比上涨0.3%，前值为0.4%。 住房分项占到消费者物价指数（CPI）的权重为三分之一，通胀率接近8%，撇除住房价格后，CPI同比仅上涨2.1%。随着租金趋于平稳，住房通胀势必大幅放缓，带动整体通胀下行。” 2）AI叙事，在上半年热度非常高.

对历史数据的分析显示，纳斯达克100指数今年以来的强势预示着2023年剩余时间可能也会表现不错。该指数上半年涨幅不低于10%的年份中，下半年平均涨幅约14%，不过，在上半年涨幅超过20%的年份中，下半年平均涨幅收窄至8.3%。

股价上涨，热情减弱 　　大涨引发了对估值的担忧。纳斯达克100指数的预期市盈率接近26倍，高于其10年均值21倍。苹果、微软和英伟达明显高于其平均水平，尽管仍低于疫情期峰值。 　　因此，分析师的信心有所弱化。苹果的综合评级——汇总买入、持有和卖出评级比例的指标——接近2020年11月以来的最低水平，而微软的综合评级则处于2019年年中以来最低。本周被瑞银和Sanford C． Bernstein下调评级之后，谷歌母公司Alphabet Inc．的综合评级处于2018年4月以来最低。

不过，多数分析师仍在继续推荐超大盘股。周四，花旗开始覆盖苹果公司，对其评级为买入，并预计苹果的股价还能再涨约30%。