短期不建议进入，1）实际流通量不大； 2）早期矿工手上持有20%，但是可能锁定4年； 3）最近上涨太多，热度太高。 值得长期关注，主要有Telegram的叙事，以及分片网络。

TON的发展历史，代币经济学和网络框架三方面分析。

TON 简史 故事开始于 2018，Telegram 希望发行自己的加密货币，所以创立 Telegram open network 项目，透过 ICO 募资 17 亿美元，当时代币名称为 $GRAM。 但隔年 2019/10 被美国 SEC 指控非法募资，所以在 2020/5，由 Telegram 创办人 Pavel Durov 公开宣布放弃区块链项目 TON，并且遭 SEC 罚款 1850 万美元。

Telegram 放弃项目后，项目被名为 newTON 的开发者社群接手继续开发（2021/5 更名为 TON Foundation），项目也从 Telegram open network 变成 The open network，代币为 TON。** 接著就是 2021/11 上**币起飞、Telegram 的创办人公开支持 TON 项目。

2022/4，TON Foundation 宣布成立 2.5 亿美元的生态系基金“ TONcoin Fund ”，其获得火币、KuCoin、MEXC、3Commas Capital、TON Miners 及 Kilo Funds 等交易所与机构投资。 （图为 TON Foundation 的合作伙伴） 了解 TON 的发展过程后，接著是大家最在意的代币经济分析。

TON 代币经济 TON 初始总量为 50 亿颗，目前的运行模式类似 ETH，会给予 POS 矿工 TON 作为奖励，每年约以 0.6% 的速度增加代币总量。

和我们熟知的代币分发模式不同，TON 在 2020 年 6 月开始让矿工可用 POW 的方式挖矿，佔总供应量的98.55%，剩下的 1.45% 则是团队份额，而最后一颗 TON 已经在 2022/6 被挖出。

鑑于所有 TON 都已经被挖出。

– 优点：不用担心会有早期投资人代币解锁砸盘。

– 缺点：代币集中在早期矿工手中，代币分散程度不高，刚查了一下发现前 20 大地址（扣掉官方）持有代币总量的 26%。

网路框架 TON 的结构是一个多层多链结构，包括主链（masterchain）、工作链（workchain）和分片链 (shardchain)。主链相当于中央管理器，工作链是支援智慧合约和去中心化应用程式（DApp），不同的工作链只需要满足统一的互操作性标准，类似于 Polkadot。在每个工作链中，都实施了分片链以增强可扩充套件性和并行交易处理，每一个分片负责一种型别的帐户子集。

TON 网路目前採用 PoS 共识机制。网路中存在 3 个角色： 1）验证节点：通过质押 TON 代币参与维护网路安全； 2）Fisherman：通过传送无效证明检测验证节点是否尽职完成验证任务，如果验证节点通过无效证明那麽验证节点则会受到惩罚。 3）校对人：校对该分片状态和临近分片状态併发送给验证节点，通常由验证节点分配给校对人奖励。